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2011年2月 6日 (日)

連結ソルベンシー・マージン

1月28日に、連結ソルベンシー・マージン基準に関する保険業法施行規則・関連告示改正のパブリック・コメントが公表された。法律が改正された時点ではいったいどういう計算をするのかさっぱり分からなかったが、これでだいぶ目鼻や輪郭が見えてきた。

施行は平成24年(2012年)3月31日で、新基準のソルベンシー・マージンが施行されるのと同じタイミング。これは以前のエントリでも予想していたとおりで、特にサプライズはない。

内容については、これまでのソルベンシー・マージン基準の規定を「連結」と読み替えればいいような感じだ。特に資産運用リスクなどは、従来のソルベンシー・マージン基準の規定をほぼ連結財務諸表上の資産に関して適用するような形になっている。

単体と異なる点は、主に次のようなところだろうか。

  • 傘下の少額短期保険業者の一般保険リスクだけは保険会社とは別に計算するようになっている
  • 巨大災害リスクに関して、外国損保子会社の規定が新たに設けられている
  • 子会社について他の法令で同様の規制があるものについては、そちらの規制によるリスク量を代替適用することができる
  • 経営管理リスクについて他の法令で同様の規制があった場合、大きいほうに値を合わせる

少額短期の分離計算は理由が分からない。最後にリスクカテゴリごとのリスク量を統合して全体のリスク相当額を計算するときの都合だろうか。(最後の計算では、生保の保険リスクと損保の一般保険リスクは無相関、少額短期の一般保険リスクは単純和になっている。)

巨大災害リスクは日本のものを外国に当てはめてはダメなのは明らかだが、残念ながら損保畑に疎い私には、今回の案が妥当なものかどうかが分からない。「内部モデルの使用も可」とされているので、法令の計算方法がどうしても実態に合わなければ内部モデルにするのだろう。

他の法令による規制の代替適用については、例えば海外の保険子会社や、銀行子会社などが考えられる。ただ、「同様の規制」というのがいったいどのようなものを指すのかがよく分からない。欧州のソルベンシーIIは99.5%VaRに相当するリスク量だが、連結ソルベンシー・マージン比率計算時には95%VaR相当に修正するのだろうか?

ちなみに、この連結ソルベンシー・マージン基準が適用される会社は、「保険持株会社及び保険会社を頂点とする全ての保険グループ」とされている。多くの保険会社は子会社を持っていると思われるので「保険会社を頂点とする全ての保険グループ」に該当してしまい、この規制の対象になるのではないだろうか。

しかも、特に国内保険会社で、連結会計のシステム化が不十分なところがあるような気がする(単体が非常に大きく、かつ連結対象会社が少ないため。電器や自動車のようなメーカーだと数百社を連結することになるので、システム化しないとどうにもならない)。

法令の確定は早くとも今年3月末ごろだろう。その時期はすでに決算繁忙期に入っているので、実務上の検討にとりかかれるのは5月末か6月初旬ぐらいからか。うーん、連結ソルベンシー・マージン計算用のシステム修正があったら、全社間に合うのだろうか?

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コメント

パブコメを読むだけでは、ポイントがつかみにくいのですが、ブログを読ませていただくことで、単体と異なる点を説明いただけており、分かりやすいです。

ありがとうございます!
m(_ _)m

adlerさん、いつもありがとうございます。
他にも細かい文言で気になるところがいくつかあるのですが、この連結ソルベンシー・マージンに限らず、パブリック・コメントで出てくる法令案はどうも「生煮え」感がありますね。最終的な法令ではいろいろと変わってくるのではないかと思いますので、細かい変化は挙げませんでした。

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